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住房抵押贷款rmbs

发布时间:2021-06-15 07:09:31

A. 什么是RMBS

RMBS(个人住房按揭贷款资产证券化),是指银行选定部分个人住房按揭贷款设立资产包,将资产包中的每一笔贷款及其附属担保权益转让给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式发行受益证券,并以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益。

抵押贷款的发放者将其贷款资产出售给政府抵押机构或私人投资银行,再由其进行包装重组,以证券发行的方式将债权进一步出售给其他投资者。

这里所说的“证券”是指债权性而非权益性证券,它的基本特征是由抵押贷款资产所产生的现金流来支持对其的支付,因此被称为抵押担保证券。



(1)住房抵押贷款rmbs扩展阅读:

发展状况

住房抵押贷款证券化是20世纪70年代以来最重要的金融创新之一,已成为美国、澳大利亚等发达国家构筑房地产金融二级市场的主要途径。

20世纪80年代以后,住房抵押贷款证券化在马来西亚、香港等新兴经济地区也逐步兴起。随着中国经济的持续快速发展和住房制度改革的深入,房地产业相关金融服务的需求增长迅速,已经具备了进行住房抵押贷款证券化的市场条件。

2014年10月9日浦发银行发布报告称,MBS未来或成为中国央行定向刺激的渠道。可能的运作模式是由国家开发银行来购买市场发行的MBS债券,并以此为抵押品,向央行申请PSL(抵押补充贷款)实现融资。

B. 怎样看贷款证券的正凸性

这是新概念,我原来也不懂,现在找到了,和你分享一下:个人住房抵押贷款证券(RMBS)是信贷资产证券的一种,银行委托第三方机构将旗下优良的个人住房贷款以信托或债券形式出售给机构投资者,受托机构将所获利润根据事先与银行约定的比例交给银行。所谓住房抵押贷款证券化,就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券(主要是债券),然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者,以融通资金,并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。从本质上讲,发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为,即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。住房抵押贷款证券是一种抵押担保证券(Mortgage-backed Security,简称 MBS),借款人每月的还款现金流,是该证券的收益来源。

C. 房贷资产证券化的理想模型

MBS MBS(Mort-gage-BackedSecurity住房抵押贷款支持证券)的理想模型。起源于华尔街的这个金融产品,旨在增强房贷资产的流动性以增加金融机构对个人住房贷款投放能力,或许将改变未来中国住房市场的生态。 RMBS RMBS(个人住房按揭贷款资产证券化),是指银行选定部分个人住房按揭贷款设立资产包,将资产包中的每一笔贷款及其附属担保权益转让给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式发行受益证券,并以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益。

D. 个人住房贷款证券化 住房抵押贷款证券化 是不是一回事

住房抵押贷款证券化(MBS)根据证券化的资产种类,可分为个人住房抵押贷款证券化(RMBS)和商品房抵押贷款证券化(CMBS)。前者是以居民个人住房按揭贷款进行的证券化,后者是以房地产开发商通过抵押其楼盘获得的贷款进行的证券化。

E. 什么是住房抵押贷款证券(MBS)

这是新概念,我原来也不懂,现在找到了,和你分享一下:

个人住房抵押贷款证券(RMBS)是信贷资产证券的一种,银行委托第三方机构将旗下优良的个人住房贷款以信托或债券形式出售给机构投资者,受托机构将所获利润根据事先与银行约定的比例交给银行。

所谓住房抵押贷款证券化,就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券(主要是债券),然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者,以融通资金,并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。

从本质上讲,发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为,即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。住房抵押贷款证券是一种抵押担保证券(Mortgage-backed Security,简称 MBS),借款人每月的还款现金流,是该证券的收益来源。

F. CDO,CMO,CDS,MBS,ABS他们之间的区别和联系

区别

一、定义不同

CDO:债务抵押证券业务(colleteralized debt obligation),是以资产证券化技术为基础,对债券、贷款等资产进行结构性重组后产生的创新产品。

CMO:首席营销官(Chief Marketing Officer)是指企业中负责市场运营工作的高级管理人员,又称作市场部经理、营销总监。

CDS:信用违约互换(Credit Default Swap)。CDS类似于两个参与主体之间的保险合约,一个是保护卖方(保险人),另一个是保护买方(被保险人)。保护买方寻求资产保护避免本金的损失。保护卖方同意提供保险但收取一定费用。

MBS:包括住房抵押贷款支持证券(RMBS)和商业(不动产)抵押贷款支持证券(CMBS)。

ABS:(Asset backed securities)资产支持证券。这里的资产(Asset)包括信用卡应收款项、住房抵押贷款、学生贷款、汽车贷款以及租赁契约等。

二、针对对象不同

CDO针对资产证券。

CMO针对高级管理人员。

CDS针对信用及保险合约,CDS可以面向各类投资者,个人、银行、对冲基金、社保、养老金、保险公司等等。

MBS针对抵押贷款支持证券。

ABS针对资产支持证券,ABS中的Asset 可以指房贷,也可以是企业债、租赁、学生贷款、信用卡债等等各种形式的债权。。各自针对的对象不同。

联系

1、从领域上

CDO,CMO,CDS,MBS,ABS都可以叫做信用衍生产品。

2、从范围上

CDS是所有信用衍生产品的基石,也是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。

MBS可以分为过手证券(这里,所有的投资者都获得同样的收益并承担同样的风险)和分级偿还证券(就是抵押贷款担保证券CMO )。一个CMO被切割成几类票据(或资产挡),代表了各自的责任,简单说就是可以分层。

3、从书写上

将MBS中的M(mortgage)用A(Asset)代替就成了ABS(Asset backed securities,资产支持证券)。

4、从先后关系上

第一个CDO是在1988年构建的,由包含高收益债券的担保池支持,叫做债券担保证券(Collateralized bond Obligation,CBO)。

之后,发行人扩展了参考资产的范围,就形成了债务担保证券(Collateralized Debt Obligation,CDO),包括杠杆贷款、信托优先证券、新兴市场主权债务、ABS、CMBS、商品以及市政债券等等。

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CDO,CMO,CDS,MBS,ABS等信用衍生产品的共同作用

1、分散信用风险

信用衍生产品的出现使信用风险管理有了属于自己的技术,将信用风险从其它风险中剥离并转移出去,从而较好地解决了银行在风险管理实践中的信用悖论问题。

借助于信用衍生产品,银行既可以避免信用风险的过度集中,又能继续保持与客户的业务关系,无疑对传统银行业的经营理念具有革命意义。

2、提高资本回报率

金融资产的风险收益特征可通过预期收益与意外损失两个参数来表示。通过减少意外损失高、预期收益低的资产,或增加有正贡献的资产,来提高预期收益和意外损失的比率,可以达到提高资产组合预期业绩的目的。

3、提高基础市场流动性

信用衍生产品把金融资产中的信用风险分离出来,并通过信用分层、信用增级、破产隔离等金融工程尤其是信用工程技术,重新改变金融资产的风险收益特征,将其改造成可交易的金融产品,从而大大增强了金融市场的流动性。

4、提高金融市场效率

在有信用衍生产品的金融交易中,由于出现了信用风险的第三方购买者,极大地减轻金融市场上由于信息不对称所产生的逆向选择和道德风险问题,从而降低了金融交易成本,有力地促进了金融市场上的运行效率。

G. 住房抵押贷款支持证券的定义

根据支付方式的不同,MBS大致可以分为以下类型:一是过手MBS(pass-through MBS)其资产池产生的任何现金流不经过分层组合、原原本本地支付给投资者;二是担保抵押债券(collateralized mortgage obligations, CMOS),其现金流经过分层组合、重新安排后分配给不同需求的投资者;三是剥离式MBS(stripped MBS,SMBS),又分为利息型IO(Interest Only)和本金型PO(Principal Only),其将现金流的本金和利息分离开并分别支付给相应的投资者。根据抵押贷款的住房性质不同,MBS又可分为居民住房(Residential)抵押贷款支持证券RMBS和商用住房(Commercial)抵押贷款支持证券CMBS。

H. 什么是RMBS与CMBS有什么不同

RMBS(住宅房贷担保证券)
CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)

I. 什么是住房抵押债券

住房抵押债券是以住房抵押贷款这种信贷资产为基础作为一个资产池,以借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑资产池的偿付现金流,一般资产池内会打包多笔相关贷款,对于发放这类贷款的银行或按揭贷款的金融机构来说是通过金融市场发行证券(大多是债券)模式进行融资的。

J. 住房抵押贷款支持证券的发展现状

根据证券业和金融市场协会(Securities Instry and Financial Markets Association,SIFMA)统计,截至2008年1季度末,美国MBS(包括GNMA、FNMA、FHLMC以及其他商业机构发行的MBS和CMOs)余额达到7.4万亿美元,规模超过公司债的5.9万亿美元和国债的5万亿美元,是美国债券市场上的最大券种,占债券存量的24.22%。2007年,美国共发行MBS 2.05万亿美元,其中机构(Agency)发行额为1.37万亿美元、非机构(Non Agency)发行额为0.68万亿美元,合计占债券总发行额的33.06%。2008年1-5月,美国机构MBS的日均交易额约为3757亿美元,流动性仅次于国债。
截至2008年1季度末,欧洲MBS(包括RMBS和CMBS)余额为7910亿欧元,其中RMBS为6497亿欧元,主要集中在英国、西班牙、荷兰、意大利等国家。2007年,欧洲共发行MBS 3073亿欧元,其中RMBS为2597亿欧元。从投资者结构看,商业银行和货币市场基金是最重要的参与者,市场占比分别超过60%和20%,其他机构的合计持有量在10%左右。
根据CMHC年报统计,截至2007年末其担保的证券化产品余额为.32亿加元,2007年担保额为579.81亿加元。根据HKMC年报披露,截至2007年末其发行的MBS产品余额约为40.89亿港币,其他类似产品余额为329.59亿港币。
我国的MBS市场刚刚起步。自2005年资产证券化业务试点以来,仅由中国建设银行分别于2005年12月和2007年12月在全国银行间债券市场发行过两期RMBS,金额分别为30.18亿元和41.6亿元。

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